越秀服务集团有限公司公布其2021年上市后首份业绩报告

日前，越秀服务集团有限公司公布其2021年上市后首份业绩报告数据显示，截至2021年12月31日，越秀服务营业总收入为人民币19.18亿元，同比增长64.2%，毛利率为35.0%越秀服务上市首年业绩快速增长，盈利能力不断提升，备受资本市场肯定，建银国际，交银国际，农银国际和中信建投证券等多个知名投行对越秀服务维持买入评级

业绩营收增长强劲，获权威投行评级认可

越秀服务 2021 年度实现营业收入19.18亿元，其中非商业物业管理及增值服务收入14.25亿元，同比增长75.7%，商业物业管理及运营服务收入4.93亿元，同比增长38.2%扣除上市费用和汇兑损益影响，公司实现归母净利润应为3.95亿元，同比增长 98.5%

对此，交银国际，农银国际和中信建投证券均表示，越秀服务2021年全年营收增长强劲，利润率提高，同时，考虑越秀服务拥有优质国企股东背景，卓越的成长能力和独特的核心竞争力，估值相当具有吸引力，对其维持买入评级其中，中信建投证券按2022年预测利润给予越秀服务15倍PE，目标价更由5.16港元上调至7.28港元

建银国际认为，越秀服务2021年业绩稳健，利润的快速增长主要得益于收入同比增长64%，毛利率增长0.5个百分点，销售和管理费用比率下降3.9个百分点此外，越秀服务目前的市盈率为9倍，对于盈利复合年增长率为62%的国企来说，非常有吸引力因此，建银国际对越秀服务维持跑赢大市评级

在管理面积稳步增长，规模拓展发力

业绩报告显示，2021年全年越秀服务在管面积3887万平方米，同比增长19.1%，合约面积5838万平方米，同比增长17.0%，合管比为1.5倍2021年新签约项目71个，新签合约面积1021万平方米

交银国际和农银国际均在报告中提到，越秀服务目标是在2023年三年内达到1亿平方米的总在管面积未来将发力增加第三方外拓，计划从2021年的350万平方米增加到2022年的700万平方米因此，交银国际认为，越秀服务的规模扩张按计划进行，实现规模效应，对越秀服务维持买入评级

独特的TOD物管模式和商业运管，构建核心竞争优势

农银国际，中信建投证券等机构均报告中认为，越秀服务的TOD综合物业管理模式在全国范围内具有独特的核心竞争优势截至 2021 年末，越秀服务TOD综合物业管理服务项目的总在管面积565万平方米，合约面积 612万平方米，实现营收2.38亿元，占总营收的12.4%2022年初，越秀服务中标福州地铁2号线项目，是其向大湾区外拓展迈出的重要一步公司亦与青岛，重庆，长沙，昆明，南宁等城市建立业务关系，将进一步推动其TOD综合物业管理业务的全国化进程

此外，越秀服务作为高端写字楼物业管理引领者，商业运管业务的稳健增长同样获得投行机构的认可2021年，越秀服务的商业运管收入同比增长38.2%至4.93亿元中信建投证券表示，越秀服务拥有丰富的超甲级，超高层写字楼管理运营经验，其甲级，超甲级写字楼物管费均逾30元/平方米/月，在对公司业绩做出重大贡献的同时，也构成公司的核心竞争优势

社区增值服务高质增长，创新物业生态

越秀服务拥有着成熟社区商业服务体系以及强大的服务能力，通过线上线下双端布局，深耕社区，着力打造社商全链条服务体系及战略品牌资源库。

交银国际和农银国际提到，越秀服务在社区增值服务板块，毛利率同比增长8.3个百分点至46.1%，收入同比增长229%达到人民币4.42亿元，主要得益于新增的美居业务的显著增长美居业务在2021年实现了1.39亿元的收入，显示出了强劲的增长势头此外，越秀服务还与广州越秀食品集团有限公司合作，上线新的在线食品零售业务，农银国际相信这将成为一个新的收入增长点

未来，以此项目为起点，越秀服务还将与福州地铁开展更多后续深度合作，积极对外拓展轨道交通配套服务的物业管理专项服务项目和综合管理项目，推动双方迈向高速发展之路。