锂电池产业链属于耗能产业链部分公司(能耗双控)会受到这一轮限电限产的影响

能耗双控由来已久，包括能耗强度和能耗总量十一五以来，我国开始更加重视能源消费的控制，制定了具有约束力的能源消费强度指标十二五规划首次提出能耗总量控制要求，正式开始实施双控考核十三五期间，每年都设定降低能源强度的目标，并分解到各个区域

很多地方限电限产措施将加码，实现每年降低3%能耗强度的目标2021年是十四五开局之年，政策层面特别关注双碳目标通过限电限产降低企业能耗，是缓解地方合规压力的重要选择比如云南，广西，广东三省年内两次被列为一级预警，这些省份也是近期出台限电限产措施较多的地区

锂电池产业链属于耗能产业链，部分公司会受到这一轮限电限产的影响。

湖南，广东两地正极企业产能受能耗双控政策影响较大，湖南限电限产对三元正极影响较大除了部分企业受到至少10%产能的限制外，有的企业甚至因为限电通知而关停

阳极材料的石墨化是一个高能耗过程，受功率限制和产量限制的影响正极材料龙头公司多产于内蒙古，内蒙古石墨化占47%据GGII研究，在内蒙古高耗能行业严控背景下，石墨化减产约40%，头部阳极企业整体影响10%~20%，甚至中小企业因停电倒闭

电解液领域，六氟磷酸锂供应量小幅下降，对电解液出货影响较小我国电解液产能主要位于江西，江苏等地江西有天赐的九江基地，江苏有天赐的南通基地，新竹帮南通基地和江苏国泰张家港基地目前江西限电限产力度不大，江苏对企业实行分级限产

锂隔膜并没有明显受到产量有限的影响领先的隔膜公司恩杰，总部主要在上海和广东珠海，行业反应几乎不受影响另一个领先的明星素材是深圳，合肥和常州公司表示，能耗双控政策对公司影响不大，各基地生产经营活动正常

上游电解铝产量有限，预计将对结构件原材料采购数量和价格构成挑战停电停产对锂电池结构件厂商的直接影响有限但上游电解铝受影响较大，预计结构件厂商将继续遭受采购周期延长，铝价上涨的风险

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:电费风险快速上升，超预期，停电停堆政策超出预期，新项目可评估，环评周期超预期延长，上游原材料价格涨幅超预期。