更多中小券商的业务空间正在被挤压市场感受到了北交所速度

30天来，伴随着各方全速推进，北京证券交易所各项筹备工作有序密集开展，市场也感受到了北交所速度日前，5家拟进入新三板精选层的公司开始网上认购，这是北交所宣布成立以来精选层首批新股之后，北交所全网测试开启并结束，各项测试任务顺利完成，各参评机构技术体系运行平稳

伴随着市场的开放，市场各方的准备也进入冲刺阶段从金融机构的准备动作来看，券商，私募等机构动作频频券商正在动员投行，网银等部门，从项目筛选与签约，系统准备等方面进行布局，私募在紧盯精选层战略配售的同时，积极发行相关私募基金产品此外，精选层正在逐步引入公募基金等机构账户

总的来说，作为重要的资本中介，北交所的成立促进了证券公司的整体参与对于投行业务来说，会带来直接收入的增加，而经纪业务和信贷业务也将间接受益于市场扩张带来的交易量的增加笔者认为，更重要的是，北交所的成立为券商开辟了新的赛道，有利于推动券商差异化竞争格局的形成

目前券商行业的竞争格局呈现马太效应，强者的处境越来越差一组数据可以显示，今年上半年，13家上市券商的营业收入位列百亿元俱乐部之列，这13家券商的净利润合计为760.25亿元，占全部上市券商的77%，占全部券商的84%而这13家头部或大型券商只占证券公司总数的9.4%可见，更多中小券商的业务空间正在被挤压如何发挥潜力，寻求突破，已成为更多中小券商的生存发展问题，也是行业在做强做优的同时实现差异化，专业化，特色化发展的需要

北交所的成立，正好给了中小券商发挥实力的机会，也带来了差异化发展的又一次机遇此前由于新三板市场活跃度较低，企业规模较小，流动性不足，部分龙头券商收缩了业务布局，中小券商得以潜心深耕由此，券商在新三板布局上呈现差异，部分中小券商上市和持续监管排名第一，承销保荐新三板的经验和项目储备积累更为丰富也就是说，这些券商有结构性竞争优势，也有弯道超车的机会同时，这些券商也需要快速加强IPO服务能力，巩固市场份额和现有优势各业务部门要加强协调，如构建投行自营研究经纪联动机制，优化一揽子金融服务能力，为中小企业后续发展提供金融中介服务等

从这个角度来看，北交所的成立，不仅有利于弥补多层次资本市场发展普惠金融的不足，畅通中小企业直接融资的增长路径，培育一批专业化，创新型的中小企业，也有利于构建中介机构负责任的良性市场生态中国资本市场正处于变革时期，以注册制为牛鼻子，致力于提高资本市场运行效率，充分发挥资本市场的资源配置功能等