聚石化学拟1.32亿收购冠臻科技55%股权交易所关注是否溢价过高成为关震科技控股股东

此前，巨石化工公告称，以自有或自筹资金1.32亿元收购广东关震科技有限公司55%股权，成为关震科技控股股东本次交易采用收益法评估作价，关震科技股东权益总价值为2.44亿元，较标的公司净资产2200.79万元增加2.22亿元，增值率为1008.70%

103010记者注意到，化工企业巨石化工自今年1月登陆科创板以来，股价一直处于下跌状态，较股价高点下跌了75%今年前三季度，公司实现营收18.64亿元，同比增长39.76%，归母净利润6775万元，同比下降49.87%巨石化工证券部工作人员表示，净利润下滑主要受原材料上涨影响，这是今年改性塑料行业普遍存在的问题，同行业多家公司净利润均在下滑

以1.32亿元的价格购买目标公司55%的股权。

公开资料显示，巨石化工成立于2007年，今年1月登陆科创板目前，公司主营业务是阻燃剂，改性塑料粒子及制品的研发，生产和销售主要产品为无卤阻燃剂，改性塑料粒子及制品，应用于节日照明，电子电器，电线电缆，汽车，医疗保健，建材等领域

日前，巨石化工发布2021年第三季度报告今年前三季度，公司实现营收18.64亿元，同比增长39.76%，归母净利润6775万元，同比下降49.87%

日前，巨石化工公告称，公司与河南振秀企业服务合伙企业签订股份转让协议，公司以自有或自筹资金1.32亿元收购河南振秀持有的关震科技55%股权交易完成后，公司将成为关震科技的控股股东，工商变更已经完成关震科技自今年9月起纳入公司合并报表

据开心宝介绍，关震科技成立于2018年5月31日，经营范围涵盖工程技术研究，工业纺织产品制造，化工产品销售公告显示，截至2021年3月31日，关震科技总资产为1.9亿元，净资产为2201万元今年1—3月，关震科技营收9457万元，净利润149万元

巨石化工在公告中还提到，关震科技作为一家专业从事透气膜，透气复合膜等卫生材料，水性油墨和防护用品的研发，生产和销售的企业，其透气膜，无纺布等产品主要出口非洲，是非洲前三大纸尿裤和卫生巾生产企业中透气膜和无纺布的主要供应商，将有助于公司抢占非洲卫生用品市场，通过此次收购，公司将在产能和资源整合方面与关震科技合并全资子公司巨石化工有限公司，形成年生产能力约4.35万吨的规模化量产，有望成为中国最大的透气膜制造商。本次交易完成后，公司将成为关震科技的控股股东，持股比例为55%。截至2021年11月3日，巨石化工已支付股权转让款6000万元，并于2021年9月14日完成了关震科技的工商变更登记。

目标公司的溢价是否过高。关震科技自2021年9月起纳入公司合并报表。

收购公告显示，以2021年3月31日为基准日，巨石化工聘请相关机构采用资产基础法和收益法对关震科技股东的股权总价值进行评估经资产基础法评估，标的公司经审计的账面净资产以母公司计为2250.93万元，标的公司总权益以母公司计的预计价值为5428.34万元，预计增值3177.41万元，增值率

巨石化工在公告中表示，目标公司在研发技术，人员水平，成本管理，客户资源等方面具有一定优势资产基础法仅反映被评估企业资产的重置价值，未能从市场和成本两方面反映被评估企业的价值在收益法评估中，结合被评估单位市场因素对未来盈利能力的影响，更合理地反映了被评估企业资产对企业价值的影响从客观价值来看，收益法的评估结构更能反映目标公司的真实价值，因此目标公司全部股份的评估价值为2.44亿元

对此，上交所要求公司结合标的公司历史业绩，说明相关估值和盈利预测的合理性，以及标的资产成立以来股权转让的时间，比例和估值情况，与本次交易估值是否存在重大差异。巨石化工11月3日晚间公告，7月1日，巨石化工与振秀签署股份转让协议。

对于标的公司溢价是否过高，巨石化工证券部工作人员表示，以公司后续回复为准，它还表示，我们进行这次收购是因为我们觉得市场前景不错。公司以自有或自筹资金32亿元转让了振秀持有的关震科技55%的股权。。

11月4日收盘价为33.88元/股，较前一交易日上涨4.25%。