欧美的00后们：已经被掏空了

在抖音，年轻人正以更快的速度追赶时尚。

抛开传统网上支付的繁琐流程，BNPL服务只需点击几下屏幕就能完成购物，整个过程甚至不用花一分钱。

年轻的消费者很难不为之动容。

对于没有信用卡，没有足够现金流，但又渴望及时行乐的年轻一代，BNPL提供了更灵活的支付方式。

伴随着社交媒体的广泛传播抓住了Z世代和千禧一代的心，BNPL带来的1000亿市场正在崛起。

根据world pay《2022年全球支付报告》报告的数据，2021年，BNPL将占全球电子商务交易的近3%，到2025年，BNPL将占全球电子商务交易的5%，预计将超过5000亿美元。

伴随着越来越多的BNPL公司的融资额，交易规模和估值的增加，BNPL未来的发展势头仍将保持强劲。

BNPL是如何在短短几年内俘获欧美00后用户的心智的你是如何不经意间掏空这些年轻人的

在考虑这个问题时，坏账率和毛利率是需要衡量的两个重要指标。

1.花钱很快。

香奈儿和珠儿，这是留住姑娘们的诀窍在抖音嘈杂的背景音乐中，年轻一代热衷于炫耀自己的时尚，金钱，珠宝和名牌包

想成为时尚达人却没有足够的资金支持怎么办。

抖音上有很多关于BNPL的推荐视频。

TikToker会告诉你那就用现在买，以后付，并声称即使你此刻身无分文，BNPL也能给你想要的一切，在YouTube上，你还可以看到一系列详细介绍BNPL是什么以及如何使用它的长视频。

先买后付是一种新的支付方式，允许消费者先买后付，主要支持几百到一两千块钱的小额支付通常情况下，消费者可以选择在几周内分3—4期还清账户，几乎没有利息和手续费

千禧一代和Z世代是使用BNPL服务的主力军。

根据eMarketer提供的数据，美国Z世代使用BNPL服务的比例从2019年的10.9%增长到2021年的36.8%，实现了超过3倍的增长预计今年，Z世代的使用比例将增至44.1%，千禧一代的使用比例也有望达到37.2%

使用BNPL服务的各年龄段人口比例

BNPL吸引众多年轻消费者的诀窍很简单，那就是足够快，足够简单。

在海外，网上支付的流程比较复杂每次下单都要输入银行卡号，收货地址，联系方式等支付信息有很多消费者受不了漫长的付款过程而放弃购买

Barclaycard Payment的调查显示，69%的Z世代消费者会放弃为购买的商品付款，放弃的原因是付款过程太长，占29%，接近三分之一。

而使用BNPL服务，消费者只需要在绑定卡进行信用时填写相关信息，然后每次下单都不需要重复填写支付信息，只需在支付页面勾选BNPL支付即可如果是线下支付，只需要打开BNPL App扫码即可

除了带来更屌丝的支付体验，在借这件事上，BNPL也为年轻的精致穷人提供了更快捷的路径。

申请信用卡至少需要4—6个工作日，而BNPL服务从注册，绑定卡，授信到使用只需要几分钟。

注册后，BNPL会根据用户提供的ID，调用内部风控数据系统或当地第三方征信系统进行风险核查。

以BNPL的头部公司Afterpay为例，其风控模型包括两种，一种是风险模型，模拟用户的还款行为，预估用户每月还款概率，评估用户的信用状况，一种是反欺诈模型，通过对用户的身份档案进行评分，并结合购买商品的类别，商品收获地址等其他数据，判断是否需要组织交易或提交人工审核。

一般来说，BNPL的模型只需要几秒钟就可以完成计算和评估。

BNPL为年轻一代提供了更快捷的支付方式。

想象一下，当你在网上冲浪，看到一双价值200美元的联名运动鞋，你因为银行卡余额不足而心烦意乱，你看到页面上的BNPL链接当你点击它时，你可以分四期进行无息支付，每次只需支付50美元，申请使用该服务的等待时间几乎可以忽略不计

从欲望的燃烧到购物的完成，没有任何阻力，一气呵成。

此外，千禧一代和Z时代降低了对信用卡的信任，这也为BNPL服务的崛起提供了机会。

根据道明银行的客户数据，25%的千禧一代没有申请过信用卡。

由于信用卡公司复杂的收费和结息方式，用户在收单时经常会发现还款金额超出自己的预期，长此以往难免对信用卡的还款机制产生质疑。

相比之下，在确认选择BNPL进行支付后，BNPL的App会即时显示还款期数，每期需还款金额，还款日期时间段等用户可以在还款前确定自己需要支付的所有欠款

02.不仅仅是付款。

通过关注通常被传统金融服务忽视的年轻用户，以及电子商务的爆发，BNPL市场迅速崛起。

根据world pay《2022年全球支付报告》，欧洲市场的电子商务交易BNPL占比最高，达到8%，北美BNPL占电子商务交易额的4%，交易额高达562亿美元，目前，澳洲有近500万人使用BNPL服务，即每五个人中就有一个是BNPL用户。

这三个地区先买后付市场的繁荣，与当地金融科技公司率先推出BNPL不无关系。

欧洲的Klarna，澳洲的Afterpay，北美的Confirm是BNPL领域的三大巨头，由于发展较早，商业模式成熟，极大地促进了当地BNPL市场的繁荣在Klarna的家乡瑞典，电子商务交易中先买后付的比例高达25%

可是，尽管几家公司都注重先买后付，但在具体的商业模式上仍有细微的差别。一些BNPL公司的商业模式如下:

根据表格可以发现，虽然不同公司的经营模式略有不同，但总结起来，BNPL服务基本不收取利息，分期手续费，管理费等，还款期限更灵活

通常情况下，如果用户没有按时还款，BNPL会先发邮件提醒，然后收取不算太高的滞纳金有些公司甚至不需要支付滞纳金

与信用卡业务和传统的小额消费贷款不同，BNPL采用的免息还款模式可以在一定程度上摆脱现有的监管框架，采用更加灵活的业务方案。

受2008年次贷危机影响，美国于2009年颁布了《信用卡法案》，对信用卡发卡机制进行了限制，要求不得向21岁以下的消费者发放信用卡可是，由于其独特的商业模式，BNPL并不受该法案的限制，甚至其主要用户都是没有信用卡的年轻人

在英国，根据《金融服务与市场法案》的相关规定，短期无息信贷具有一定的监管豁免权，在澳洲，不涉及利息支出的BNPL也可以规避相关法律法规的监管。

无息业务模式也决定了BNPL的盈利模式与其他贷款业务的不同。

Afterpay的财报显示，商户带来的资金收入占总收入的76%，其余为滞纳金收入因此，不难想象，在不收取滞纳金的BNPL业务中，商户佣金收入的比例会更高

极客公园地图

一个自然的问题是:为什么商家愿意为BNPL买单。

其实答案很简单，还是上面说的够快够简单。

BNPL减少支付摩擦和消费者心理负担的一个直接影响是商品销量增加。

来自全球支付的一份报告显示，BNPL可以为商家带来20%—30%的交易转化率，提高客单价BNPL三巨头均披露，支持BNPL服务的商户单价平均上涨60%以上，个别客户单价甚至可以上涨200%

在去年接受媒体采访时，Affirm的联合创始人麦克斯·拉夫琴甚至直言，我们的业务是为商家带来新客户，增加他们购物车的大小，提高他们在销售点的转化率伴随着BNPL在年轻人中的流行，ZARA，耐克，博柏利，戴森等大牌已经支持BNPL支付

提升消费者购买力，为商家创收，是BNPL的生存之道。

为了吸引更多的年轻流量，BNPL公司在广告和营销方面也下了很大功夫，在社交媒体上也经常能看到他们的身影。

今年5月，福布斯在2000名美国成年人中进行了一项关于BNP的调查其中，43%的受访者明确表示，他们在脸书，Instagram和抖音等社交媒体上看到过与BNP相关的广告

从这个角度来看，BNPL不仅仅是一个支付工具，而成为新一代的流量入口可能是其最终目标。

03.它仍然是一笔债务。

但无论BNPL如何营销，无论其还款期限如何灵活，债务仍然是债务，它不会消失。

澳大利亚媒体曾经报道过一个年轻人向人寻求理财建议他背负着BNPL的多重债务，总计8000美元在现实世界中，他也需要依靠每两周522美元的青年津贴来维持生计

在他的财务状况完全崩溃之前，他甚至没有意识到BNPL仍然是一个债务负担。

其实很多人也没有意识到。

今年年初，Creditspring在英国进行了一项调查在所有受访者中，大约三分之一的人实际上不认为BNPL是一种借款形式，43%的人不知道一些公司会对他们的BNPL服务收取滞纳金超过一半的人没有意识到BNPL的债务也有积累的风险

BNPL的快速增长主要是由年轻消费者推动的，但年轻人可能无法承担债务的后果。

根据核桃无限公司的一项调查，在英国，由于生活成本上升，52%—53%的年轻消费者对支付目前的BNPL不太有信心。

年轻人因BNPL而负债

形势不容乐观。

利用BNPL进行无痛消费，确实能给人带来即时的满足感，但当他们即时获得商品的同时，也会即时获得债务年轻人的消费能力一旦被过度透支，谁能做到

由于BNPL通常会先全款付清货款，后续的欺诈，拒付风险将全部由BNPL承担，这就考验了公司抗坏账的能力。

在考虑这个问题时，坏账率和毛利率是需要衡量的两个重要指标。

如果一家BNPL公司的毛利率足够高，坏账率足够低，那么这家公司就能够度过危机，至少它的生存不会受到太大的威胁。

但目前实际情况可能与理想情况相反。

许多BNPL公司声称他们的坏账率保持在很低的水平，甚至只有百分之几但一本详细研究Afterpay的书上的数据显示，其1%的坏账率算法与传统口径并不一致如果按照传统口径计算，其坏账率可能达到15%左右，不算太低

BNPL的毛利率也不高。

根据Redburn去年进行的一项研究，一家BNPL公司平均向商家收取约4%的佣金和手续费扣除信用卡网费，平均资金成本，支付通道费，虚拟发卡费，平均坏账率后，毛利只有0.3%左右

当毛利率较低时，BNPL需要依靠贷款规模形成的规模效应来抵御坏账风险如果贷款规模不能覆盖坏账成本，就容易造成资金链断裂

年轻人负债，个人命运可能被改写，如果BNPL无法抵御坏账，大规模破产，整个社会的经济状况将受到重创，可能会影响更多人的前途和命运。

监管不会坐视不管。

在过去半年，很多国家，包括英国和美国，都开始关注BNPL的服务。

英国金融监管机构已经禁止了Klarna的部分广告，并表示正在研究消费信贷法，通过完善监管措施来限制这一快速发展的行业。

澳大利亚证券和投资委员会也决定加强对BNPL服务的干预，因为近六分之一的澳大利亚用户在使用BNPL后透支和借钱。

去年12月，美国消费者金融保护局也对Klaena，Affirm，Afterpay，PayPal和Zip等5家BNPL公司展开调查，并对债务积累，监管套利和数据收集等问题表示担忧。

伴随着政策逐渐收紧，BNPL将不得不重新思考自己的商业定位，以及应该做出哪些调整野蛮生长的时期过去了，但对其长期发展未必是坏事