机械设备行业第29期周观点：美国页岩油气、巴西深水等区域油服市场未来几年

美国页岩油气和巴西深水区域石油服务市场将在未来几年蓬勃发展新一轮能源革命正在加速，这使得整个油气行业面临巨大的ESG压力另一方面，该行业对石油和天然气的需求最近尚未见顶在此背景下，本轮油气上行周期的景气度将分化结构从参与的玩家来看，掌握全球大部分油气储量，肩负财政重担的国家石油公司将取代国际石油公司成为此轮油气增长的主力军，从开发类型来看，成本低，回收期短的油气项目，如陆上中东，深水巴西，北美页岩油气等，有望优先恢复石油输出国组织最新发布的《2045年世界原油展望》预测，未来5年，美国，巴西和圭亚那将成为全球原油增长最大的地区之一

未来五年，美国的原油产量增量将占非石油输出国组织国家的40%以上据估计，2021年至2026年，石油输出国组织将使美国的产量增加290万桶/日，占非石油输出国组织国家产量增量的41%北美页岩油气资源具有回报周期短的特点，正逐步从抑制走向释放从库存周期来看，北美页岩油气开发已经进入被动去库存的最后阶段，库存井数为8年来最低此外，传统的海上油气将受益于英国石油公司在墨西哥湾赫歇尔的扩建项目的启动，也将从2020年的170万桶/日的低点增加到2024年的近200万桶/日

未来5年，巴西，圭亚那等拉美国家将分别占非石油输出国组织国家新增原油产量的19%和9%，较2020年分别增长35%和857%预计2021年至2026年，巴西的产量将增加130万桶/日，达到500万桶/日，占非石油输出国组织国家产量增量的19%，圭亚那的产量增加了60万桶/日，达到67万桶/日，占非石油输出国组织国家增加产量的9%以巴西盐场为代表的拉美深海油气资源具有低成本，高质量的优势，叠加的低碳开采技术有望成为本轮周期中复苏最快的领域巴西Buzios油田的第5期和第6期等项目正在加速生产扩张中海油，埃克森美孚等跨国油气巨头也在加速开发圭亚那Liza，Yellowtail等海上石油项目

国内优秀油服公司有望充分受益于油气行业结构性复苏和全球产业链向中国转移推荐:全球深海锻造龙头企业，一方面受益于全球深海开发热潮和公司自身供应链的拓展，另一方面受益于国内压裂设备的增长推荐:世界压裂设备龙头，国内能源供应和全球竞争力突出，新型压裂设备市场广阔推荐:油田技术服务利润高，钻井平台在高油价下表现出灵活性另外，关注，等

本周行业及公司动向:1)光伏设备:光伏产业链价格居高不下，华润电力启动12GW HJT电池及组件配套项目总承包招标，2)半导体设备:本周国内晶圆厂4台设备开标，中微公司中标上海中心大厦1台刻蚀设备，3)锂电池设备:天津新能源20GWh动力电池项目落户潜山，4)油服:美国特拉华盆地产量将创历史新高，达到570万桶油当量/日，5)激光和通用自动化:2022年1—4月，工业企业利润同比增长3.5%，短期利润承压，但长期效益仍为正，6)缝纫设备:海外疫情防控措施放宽，4月缝纫出口量同比增长18%。

本周投资组合核心标的:建议关注景气度高的成长轨道和弹性大，拐点向上的周期性板块的投资机会服务业，(杰瑞)，(中海油服)，锂离子设备(航科科技)，(先锋智能)，光伏设备(奥特威)，(迪尔激光)，通用自动化(锐科激光)，(汇川科技)，船舶工业(中国船舶)

风险:1锂电池厂商的扩张进度不如预期，2.造船业复苏不及预期，3.推荐公司业务增长不及预期