广汽集团601238：Q1业绩亮眼、传祺开启混动周期

事项:公司发布2022年第一季度业绩报告2022年一季度，公司实现营收231.5亿元，同比增长45.7%，归母净利润30.1亿元，同比增长27.2%，扣非归母净利润29.0亿元，同比增长30.2%平安观点:销售增速领先行业平均水平，独立亏损同比扩大2022年一季度，公司实现销量60.8万辆，同比增长22.5%，大幅领先行业平均水平其中，广汽乘用车和广汽爱安一季度分别交付9.0/4.5万辆，同比增长21.8%/154.9%公司合并业务亏损13.3亿元，同比增长9.2%第一季度，公司毛利率为6.2%，较2021年全年下降1.8个百分点新合资企业前景光明，盈利能力上了一个新台阶广汽丰田和广汽本田表现优异，2022年一季度销量为24.7万辆/21.2万辆，同比分别增长23.4%/16.8%两家合资企业的利润大幅增长一季度公司合资企业投资收益达41.4亿元，同比增长24.3%新模式推动合资公司的盈利能力提高广汽丰田全新MPV赛第一季度销量突破1.5万辆风兰达和威萨两款全新SUV正式交付，一季度分别交付12，318辆/4，401辆同时，纯电动车型bZ4X预计将于2022年上市本田第一季度交付了2.1万辆新车，纯电动车型e:NP1预计将于2022年上半年上市两款日系合资新车型表现亮眼，有望推动盈利再上新台阶埃及保持高速增长，传祺进军混动市场第一季度，永旺品牌保持高速增长，3月销量首次突破2万台，C端客户占比保持提升目前广汽永旺品牌估值约为390亿元，永旺品牌将更换新Logo，不断巩固其在新能源市场的品牌地位最近几天，通快正式发布了一个全新的混合动力技术品牌——矩波混合动力基于丰田THS混合动力系统，实现了涡轮增压发动机与THS系统的结合首款矩波混动车型英酷也已正式发布，预计2022年上市此外，公司还将陆续推出英宝和M8的混动车型我们看好公司混动车型的发展前景