一条酸菜鱼贡献九毛九近八成营收太二翻台率刷六年新低

过去的2021年餐饮赛道火热异常，作为连锁餐饮企业的九毛九国际控股有限公司发展速度也是令人惊叹。

3月23日晚间，九毛九公司公布了2021年财报报告期内，公司实现收入41.8亿元，同比增加54%，净利润达到3.4亿元，同比增长174%值得一提的是，营收中有78.8%的营收来自太二酸菜鱼凭借太二酸菜鱼的表现九毛九2021年业绩大涨，但旗下其他餐饮品牌却表现平平

太二酸菜鱼撑起九毛九

2021年九毛九业绩的大幅增长，太二酸菜鱼是首位功臣。

对于业绩的增长，九毛九将其归功于两项原因，一是太二酸菜鱼门店数量由2020年底的233间扩张到了350间，门店数量大幅上升为九毛九带来了更多的利润，二是由于九毛九的经营状态从疫情中恢复使得2021年的总餐厅营业天数较2020年增加。2022年开年多地相继爆发扩散性疫情冲击餐饮旺季，防疫形式依然严峻，消费需求持续承压。

从数据来看，2021年财年，九毛九实现营收41.8亿元，净利润3.4亿元其中太二酸菜鱼为九毛九贡献收入达到32.92亿元，增长幅度达到67.8%，收入占总收入的比例也由2020年的72.3%上升至2021年的78.8%

虽然太二酸菜鱼扛起了九毛九的业绩大旗，但过于依仗单一品牌是否会影响到九毛九未来的发展艾媒咨询首席分析师张毅在接受《华夏时报》记者采访时表示:单一品牌营收占比过高会使整个集团在风险规避方面会有一些隐患，因为对于餐饮行业来讲，食品安全是最重要的，而单一品牌更甚，客观讲，即使是管理非常规范的餐饮连锁企业在过往的历史上也会出现食品安全问题

九毛九十分肯定太二酸菜鱼的表现，并表示在未来将更用心打造此品牌，在财报中九毛九表示:太二相较我们其他品牌具有更高的经营利润水平，我们计划进一步提升其品牌形象及知名度。

酸菜鱼翻台率下滑

在太二酸菜鱼门店外贴着诸多要求:超过4人就餐不接待，不拼座不加位，不接受调整辣度，不接受外卖等规则，但在疫情之下，太二酸菜鱼也作出了妥协，线下门店也已开放外卖服务，去年外卖业务占到总营收比重的14.9%，略有下滑。

不过令人意外的是，在舍弃多人大单的情况下，太二酸菜鱼4人就餐翻台率本应更快，但在近几年却出现了下滑从以往数据来看，2016年至2020年，太二酸菜鱼的翻台率分别为3.6，4.5，4.9，4.8，3.8，2021年降到了3.4，较高点2018年的高点已经下滑30%，远远不及上市之前

在翻台率下滑问题上，九毛九在财报中指出:太二的翻座率于2021年有所下跌，主要因为疫情持续且不稳定导致整体消费者情绪减弱，同时2021年太二餐厅网络进一步扩张至低线城市及边缘商圈，该等地区的客流量及营运成本均相对低于现有太二餐厅的地点。。

目前太二酸菜鱼已是九毛九的绝对主力但酸菜鱼产品本身壁垒小，创新空间不大，可复制性又极强，有数据显示，全国的酸菜鱼门店数量，早在2018年就已突破3万家

市场中发展态势较好的除了太二酸菜鱼外，强势的酸菜鱼品牌众多，诸如去年11月获得战略融资的鱼你在一起以及今年1月获得近1亿元A轮融资的把愚酸菜鱼。

在张毅看来，酸菜鱼门槛不高，餐饮行业几乎都有这个特点，例如火锅此外预制菜的出现也让酸菜鱼制作程序变得更简单，所以酸菜鱼企业要发展起来，那么快速发展是关键，如何快速去收割整个市场，走规模效应更为重要这样看来，未来九毛九打造太二酸菜鱼的绝对的行业地位已迫在眉睫

新品牌推出之难

2020年在港股上市的九毛九靠面馆起家。

1995年，九毛九创始人管毅宏来到海口创业，开了首家面馆，2001年4月，第三家分店开业，同时所有门店统一更名为山西老面馆，直到2005年广州第三家分店开业，才开始统一使用九毛九为品牌名称。九毛九大涨9%，东吴证券发布研究报告，将九毛九评级降至“增持”，若疫情防控态势优于该行预期，则经营复苏有望带来较大业绩弹性空间。

2010年，九毛九获得了来自IDG资本的融资并开始进行商业模式升级，从华南市场入手，九毛九从一家模式过重的餐饮运营企业，改变成为快时尚的连锁经营餐饮企业，开店策略逐步锁定在购物中心

5年后，九毛九推出新品牌太二酸菜鱼，进入市场后深受欢迎之后的时间里，九毛九继续推出新品牌，2017年推出1间2颗鸡蛋煎饼，2019年推出火锅品牌怂火锅和粤菜品牌那未大叔是大厨，2021年推出烤鱼品牌赖美丽青花椒烤鱼

伴随着麾下新品牌接连问世，九毛九从面馆发展成了一家中式餐饮连锁经营为核心的餐饮集团但目前来看，除了九毛九餐厅与太二酸菜鱼外，九毛九尚未打造出新的接棒品牌甚至还有新品牌半路被放弃的情况

数据显示，2021年，九毛九餐厅实现收入7.6亿元，太二酸菜鱼实现收入32.92亿元，其他品牌共实现收入1.27亿元太二酸菜鱼首次在营收上超过九毛九餐厅是在2020年，九毛九餐厅因为疫情关店多家，营收也从2019年的13.47亿元猛滑到2020年的不到7亿元从去年的营收数据来看，九毛九餐厅的经营能力恢复不大

门店数量上，九毛九餐厅从2019年的143家减少到2020年的98家，去年再次关店15家，仅剩83家太二酸菜鱼则从2019年的126家增长到去年的350家，两年新开244家直营门店从门店扩张速度来看，九毛九对太二酸菜鱼的未来发展寄予厚望

除了九毛九餐厅与太二酸菜鱼外，其他品牌中，被九毛九董事长管毅宏视为继太二酸菜鱼后新增长曲线的怂火锅在2021年新增7家门店此外，1间2颗鸡蛋煎饼直营店与加盟店均出现减少，怂冷锅串串甚至在2021年11月被永久终止营运