2025-01-22 19:05:18 中国财经观察网 来源:网络 阅读量:19832 会员投稿
新一月投资机会在哪里?哪些方向值得重点关注并挖掘?顶点财经首席投顾栗智指出,在“美国 AI 芯片禁令发布”消息刺激下,国产AI算力板块迎来上涨新动力,获市场主力资金持续关注,近期市场连续调整探冰点,接近阶段性低位,AI算力迎来布局良机!
事件:根据 C114通信网,1月14日,拜登政府发布人工智能扩散的临时最终规则,针对 AI 芯片销售,新的规则将世界各国分为三个梯队:第一梯队: 包括美国和 18 个主要盟友和伙伴,本国购买芯片无限制;第二梯队:全球多数国家,每个国家限制购买 5 万颗先进 GPU,若符合相关要求可放宽至10万颗;第三梯队:包括中国(除中国台湾)、俄罗斯等约22个国家和地区,数据中心出口芯片,将被全面禁止;
附加规则:此次限制基于 2022年10月与2023年10月的芯片控制基础上进行。针对第三梯队国家额外限制,除芯片外部分 AI 模型也在管控范围内。
美国 AI 芯片限制不断加码,倒逼 AI 算力自主可控加速。1 月 14 日,美国拜登政府正式公布针对 AI 的临时最终出口管制规则,进一步限制中国大陆等国家和地区获得美国 AI 技术的能力。随后,美国发布新规,对华限制 16nm 及以下先进制程代工服务。我们认为,美国政府近期出台的新政策,从进口端和代工端对我国先进 AI 芯片进行了双重限制,意味着 AI 算力自主可控是唯一出路,国产算力链迎来发展机遇。
互联网大厂资本开支走高,AI 算力竞赛持续升级。据数据宝,字节跳动 2024 年在 AI 上的投入达到 800 亿元,接近 BAT 三家公司资本开支的总和(1000 亿元),2025 年,字节跳动资本开支将达 1600 亿元,其中约 900 亿元用于 AI 算力的采购。据 Omdia,字节跳动已成为中国境内英伟达人工智能芯片的最大买家;从英伟达 Hopper 芯片订购数量来看,2024年,订购量最大的公司是微软,达到 48.5 万枚,位列第二的则是订单量各约 23 万枚的字节跳动和腾讯。我们认为,以字节为代表的国产大模型崛起,以及小米等玩家的入局,有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出,字节抢跑之后,腾讯、阿里、京东、快手或将开启追赶模式,国内算力军备竞赛刚刚开始,国产 AI 算力链将持续景气。
对应到投资机会:此次规则意在限制包括中国在内的企业在非盟友国家建设大规模 AI 数据中心,意图阻断中国大陆通过这些渠道获取高端 AI 芯片的途径,进一步削弱中国大陆获取此类核心技术的能力。此外,随着国内互联网厂商未来推理需求的高增,国产算力厂商有望占据英伟达部分份额。建议重点关注:1)四小龙在内的国产 AI 芯片厂商;2)存算一体;3)网络国产化。
栗智(执业编号:A0380623120005)简介:
顶点财经首席投顾,厦门大学管理学学士,拥有十余年投资经验,独创《智富寻龙术》,以“资金观天象,逻辑寻龙脉,量价定龙头”的寻龙诀,从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
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