新需求催生新质生产力期现结合成聚酯产业商业新业态

聚酯上接石化，下启“纺织”、“饮料包装”等行业，为我国提供70%的纺织品原料，是食品、饮料等产品包装的原材料，与百姓的衣、食、住、行息息相关。

近年来，由于受地缘政治冲突、关税及贸易壁垒和供给侧结构性改革等多重影响，聚酯行业的发展动能减弱，企业经营压力越来越大。

作为我国经济最为活跃的江浙地区情况如何，中国网财经记者近期进行调研时发现，作为当地优势产业的聚酯行业，已经实现期货与现货深度结合发展的商业新业态，期货套期保值和价格发现的功能得到充分体现，为满足生产需要，更是催生出“虚拟库存”和“虚拟工厂”新模式，为实体企业发展注入蓬勃动能。

聚酯属于高分子化合物，是由PTA和乙二醇经聚合生成的对苯二甲酸乙二醇酯,再经过拉伸、切片等不同工序形成长丝、短纤、瓶片、薄膜等聚酯产品。目前，我国聚酯产业链规模已达8800亿元，产业链中PX、PTA、短纤、瓶片等多个品种生产、消费居世界第一位，在生产技术、产品质量等方面极具国际竞争力。江浙地区地处我国沿海，是我国聚酯行业生产、贸易最为发达的地区之一。数据统计，浙江、江苏两个省份聚酯的产能约占全国聚酯总产能的77%，催生了一大批聚酯生产的头部企业和外贸服务综合性企业。

由于近几年来，国内聚酯行业在原料领域企业积极扩张产能，产业规模不断扩大，但同时，受产能快速扩张和下游需求不振的双重影响，部分原料和产品产能过剩的压力与日俱增。聚酯行业企业迫切需要一些工具来规避风险、降本增效，期货套期保值、价格发现的价值得到很好体现。

为更好服务实体经济，郑商所持续打造“聚酯产业期货板块”:2020年，短纤期货上市；2023年，PX期货上市；2024年，瓶片期货上市。目前，聚酯产业期货板块已成为品种涵盖多、市场规模大、产业链完善、功能发挥良好的金融避险工具，为产业链织就了一张比较完善的风险管理网。

作为一家为聚酯产业链上下游企业提供原材料和产品现货交易撮合服务的龙头公司，杭州忠朴商务咨询有限公司见证了聚酯板块期货在实体产业中的影响力一步步显现。总经理卜红枫介绍，近年来，聚酯板块期货有效解决了聚酯产业“原材料成本上升、加工利润波动、产品售价下跌”三大价格风险管理痛点。聚酯产品是典型的产业链中间产品，拥有较完备的衍生品工具，企业既可以规避生产环节的价格波动风险，又扩大了贸易环节的利润空间。

聚酯原来的市场销售中基本上是一口价的形式报价销售，不论对任意一方均存在风险敞口。而期货上市后，市场的参与者可以通过期货市场进行套期保值，随着可交易品种的增多，现货市场对基差贸易的接受程度越来越高。

“从我们日常的撮合交易中可以看到，PTA的期现结合度已接近100%。通过期现结合的贸易模式，运用套保、削峰填谷及充分运用错时点价功能，使得贸易商的角色转化成了产业链上下游企业的桥梁，助力上下游企业实现各自利润的最大化，真正实现了‘化博弈为共赢’。”卜红枫表示。

中基宁波集团股份有限公司成立于1985年，为央企改制的股份制企业。中基宁波集团常年深耕中国市场，在大宗商品全产业链、外贸综合服务、跨境综合服务等产业领域有着丰富的经验和市场地位。

近年来，中基宁波集团在为客户提供综合性服务中，充分利用期货市场功能，通过基差点价、含权贸易等期现联动业务，探索“虚拟库存”和“虚拟工厂”新模式，建立“期货交割库+现货交割库+仓单融资”的期现联动仓单服务体系，促使内、外贸生产、交易高效运转。

浙江明日控股集团股份有限公司是一家在塑化产业链服务领域具有市场影响力的企业。该公司副董事长邵世萍认为，期现结合不仅是贸易模式的创新，更是企业转型升级、实现可持续发展的重要路径。企业广泛运用期现结合模式，实现了从“传统贸易商”向“产业链服务商”，从“价格接受者”向“风险管理者”的转变。这种转变不仅增强了企业的市场竞争力，也促进了整个产业链的健康稳定发展。

郑州商品交易所相关负责人表示，郑商所将在证监会党委坚强领导下，认真贯彻落实党的二十届三中全会精神和新“国九条”要求，紧紧围绕强监管、防风险、促高质量发展主题主线，坚持把防风险放在突出位置，强化风险预研预判，恪守一线监管职责，着力维护市场平稳运行。郑商所将坚持服务实体经济的根本宗旨，根据产业发展和实体需求，不断优化合约规则制度，扎实做好市场培育和推广，促进品种功能有效发挥，更好助力相关产业转型升级、实现高质量发展。