顶点财经：跟投房地产结构牛！

近期房地产领域最大的热点是：三中全会、政治局会议、央行工作会议等多次重点提及下半年全力坚持并落实“收储”相关工作。

近期，市场传出有关部门正在计划用地方债券提供资金，以便从资金紧张的房地产开发商手中购买闲置土地，用于建设保障性住房。此前央行于 5 月 17 日宣布，拟设立 3000 亿元保障性住房再贷款，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。实施期为 2024 年 6 月至 2027 年末，按季操作。属于阶段性工具。原租赁住房贷款支持计划不再实施，并入保障性住房再贷款，2024 年 6 月末余额为 121 亿元人民币。

顶点财经柯友浪提示大家：收储增量预期强化，对房地产行业是重大利好，建议关注短期政策行情。根据中原地产研究院统计，截至 7 月底，全国各地已经有超过 60 个城市发布“收储”相关政策。1）收购用途方面，各城市政策核心都是将存量房产转化为保障性住房，包括配售型保障房和配租型保障房。2）房源面积上，各地多按照配租型和配售型两种类型划定标准，如烟台收储细则中提出：一是转为保障性租赁住房的，建筑面积在 70 平方米以内；二是转为配售型保障性住房的，建筑面积以 90 平方米为主，最大为 120 平方米。3）房源要求方面，各地的主要要求包括：已取得竣工验收备案证明；房源权属清晰且可交易，能满足金融机构发放贷款的要求；周边交通便利、配套设施完善，满足一定车位配比；优先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋项目，部分规定以整幢作为基本收购单位。4）收购价格方面，多数城市要求以同地段保障性住房重置价格作为参考上限，部分城市提出，按照划拨土地成本+建安成本+不超过 5%的利润为参考。

怎么看待房地产行业未来的前景呢？柯老师认为，预计下半年其他高能级城市有望较快跟进，叠加供给端年内核心城市土地供应显著收缩，我们认为收储、土地供给缩量等“主动式”去库存方式均将加快各地供需关系平衡进程，政策目标或旨在“稳定价格”。我们看好：1）核心城市布局广泛的龙头房企的周期韧性；2）城投及地方国企受益于收储预期催化的估值弹性；3）非国央企及出险房企受益于融资及收储等多重支持下的反转机遇。建议关注：1）未出险优质非国央企；2）地方国企；3）龙头央企；4）优质物管；5）租赁企业。

柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：

顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。

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