专家热议城投转型发展，市场化转型成共识

今年以来，城投债净融资规模同比小幅减少，城投转型的迫切性进一步提升。在日前由财达证券股份有限公司、大公国际资信评估有限公司联合主办，城投之家承办的“促化债 谋发展-城投平台市场化转型下的契机与挑战”研讨会上，来自政府、券商、评级机构和高校的专家围绕新形势下的城投转型发展各抒己见。

“当前防范化解地方政府债务风险已成为地方重点工作之一，要积极统筹债务化解与高质量发展之间的关系，保持合理举债规模。对于城投公司而言，市场化转型则是化债的关键之一。”财达证券副总经理、投资银行业务委员会主任胡恒松表示。

这一观点得到了多位与会嘉宾的认同。大公国际党委委员、副总裁张秦牛谈到，城投转型要充分考虑自身的经营能力和地方经济发展的需要，明确业务定位，将当地的资源禀赋、产业基础与自身条件相结合，打造具有核心竞争力的市场化经营模式。

中央财经大学教授温来成在借鉴西方国家的地方国有企业的经验的同时，结合我国近几年城投平台转型实践，对如何处理转型后的公共企业的债务风险和地方财政之间的关系提出相关建议:一是企业开展市场化融资，切断其和地方政府资信的关系；二是地方政府对地方公共企业的债务不承担法律上的责任，同时，防止“第二财政”现象；三是严格控制投融资平台非标融资；四是转变政府职能，明确划分国有企业与民营企业活动的边界；五是保持资本金动态注入，保持企业合理的资产负债水平；六是规范公共企业承担政策业务的条件，地方政府对企业生命周期最后阶段的债务承担责任。

国家发展改革委投资研究所研究员吴亚平在谈到公共领域投融资模式转型时也强调，要科学合理确定地方政府投资边界范围，政府要不缺位更不越位，更好发挥企业主体功能作用。他认为，可以适度加大中央政府投资包括中央预算内投资力度，为地方政府投资“减负”，要贯彻落实一揽子化债要求，从源头上规范地方政府投融资行为。

对于如何选择转型路径，大公国际公用一部副总经理韩熙良认为，当前城投企业转型发展可以重点围绕乡村振兴战略、构建现代化产业体系以及加快发展生产性服务业等方向进行，其中，关于城投企业推进新型工业化，特别是布局新兴产业和未来产业应主要关注以下三个方面，一是要有当地政府强有力的推动，大学和科研院所的紧密合作；二是要坚持长期主义、立足本地实际、发挥核心功能、强化协同合作；三是要以培育特色产业集群为目标，开展直接投资或者基金投资。

在财达证券债券融资部董事总经理罗强看来，当前城投产业化转型尤其是打造专业的产业平台成为主流趋势，向“产业类”城投发展除了通过整合供热、供水等具备一定收益的资源外，还必须依靠当地的产业资源，一方面，可以直接涉足金融产业、绿色产业、交通产业等具有一定垄断属性的产业；另一方面，通过为产业提供配套载体、数据资源以及资金投资等，支持当地产业发展，并以此实现资产增值、资本增值。

与会嘉宾还认为，至少在今明两年，全国范围的地方债务风险化解工作仍将持续开展，城投债融资政策整体上仍会偏紧，传统城投企业新增融资受限持续，积极寻求转型的城投企业将会获得市场的更多认可，面临的融资环境也将更加宽松。

校对:王朝全