恺兴文化再递表港交所：2021年毛利率高达60.6%连续两年销售成本占营

中华网财经了解到，3月29日，恺兴文化控股有限公司再次向港交所主板提交上市申请，东吴证券为独家保荐人恺兴文化曾于2021年6月25日向港交所递表，后已失效

成立于2009年的恺兴文化是一在中国专注于物色及发展网络文学作品以改编为各种娱乐形式及将向网上阅读平台授予文学作品许可的网络文学知识产权运营公司旨在联系知识产权运营价值链上各个参与者，制定培养计划以提升文学作品的商业价值，如将文学作品改编为电影，电视及网络剧，动漫，个人电脑及手机游戏，以及向网上阅读平台授出文学作品许可根据弗若斯特沙利文报告，以2020年的收益计算，恺兴文化于中国网络文学知识产权运营市场排名第十位，市场份额为1.5%

恺兴文化的角色为扮演中国网络文学生态系统的培育中枢，藉此物色文学作品，评估文学作品的性质及开发其商业潜能，以及与内容改编伙伴紧密合作以授权将相关文学作品改编为各种娱乐形式于往绩记录期自行开发及收购的知识产权中知名的例子包括《女总裁的贴身高手》，《吃鸡战场》，《造化之门》，《龙符》及《武林客栈》公司通过向内容改编伙伴授予网络文学作品许可以供改编为各种娱乐形式，及向网上阅读平台授予文学作品线上阅读许可同时亦投资制作娱乐产品，包括网络游戏，剧集及电影

恺兴文化通过自有的网上阅读平台创别书城，共与41个网上阅读平台订立合作协议，包括公司的主要合作网上阅读平台，比如掌阅，书旗小说及咪咕文学等。

恺兴文化与跳舞，皇甫奇等知名作家合作，于最后实际可行日期，恺兴文化在知识产权储备中合共有512项知识产权，其中有16项「S类」知识产权及14项「A类」知识产权公司的内容库已发展成为拥有来自超过2，300名作家的逾2，800部文学作品的文学储备，涵盖十多种文学体裁

财务数据方面，2019—2021年，恺兴文化收益分别为7889.8万元，8971.2万元及1.24亿元，同期间，恺兴文化年内溢利分别为2535.6万元，2489.6万元及3911.9万元。在社保领域，累计发行北京市社保卡超过2500万张，覆盖全市3000余家定点机构；2020年成功开立北京市城乡居民养老保险基金账户，实现社保业务新的突破。

值得一提的是，2019—2021年恺兴文化销售成本占总收入比分别为51%，55%，39%，其中2019年与2020年销售成本占总收入的一半以上。

恺兴文化来自知识产权改编许可业务的收益增加29.6%，即由2019财年的人民币6424万元增至2020财年的人民币8326万元，及增加46.4%，即由2020财年的人民币8326万元增至2021财年的人民币1.22亿元。北京银行始终坚持以服务市民百姓为己任，充分依托产品服务优势，在抗疫防疫，社保，教育，医疗，工会，公积金，适老化服务等重点领域努力提供更加方便，快捷，高效的服务。在工会领域，与北京市总工会携手打造的“工会会员互助卡”已累计发卡近600万张，覆盖首都近10万家企业。

招股书显示截至2021年12月31日，恺兴文化持有现金及现金等价物为2040万元。在公积金领域，北京银行与北京市公积金管理中心共同合作打造了全市首家“e通厅”示范窗口网点，实现公积金服务与银行服务“一站通达”。在适老化服务领域，打造适老金融服务项目“长者驿站”，提高老年人金融消费的便利性，帮助“银发一族”跨越数字鸿沟，以高质量的普惠金融服务，助力全龄友好型社会的建设。。

毛利率方面，恺兴文化2019年，2020年以及2021年毛利率分别为49.3%，45.1%，60.6%毛利率自2019年的49.3%减少至2020财年的45.1%值得注意的是2021财年毛利率最高达到60.6%，公司解释为主要由于收益增加38.2%，归因于自知识产权改编许可业务产生的许可费总额增加所致，而销售成本保持稳定

再来看纯利率方面，恺兴文化2019—2021年纯利率分别为32.1%，27.8%，31.6%，呈现波动起伏趋势。在抗疫防疫领域，推出“京诚贷”“赢疫宝”等专属产品，承销北京市属金融机构首单“疫情防控债券”，发行全国首单抗疫主题小微金融债。

此外，2019财年，2020财年及2021财年，恺兴文化来自五大客户的收益分别占同期总收益约82.2%，82.5%及60.9%，而来自最大客户的收益则分别占同期总收益约60.4%，31.5%及16.7%。在医疗领域，为北京地区多家三甲医院提供综合金融服务；与北京市卫生健康委，北京市医院管理中心联合推出“京医通”平台，截至2020年底，该平台挂号预约量占市属医院门诊预约率近90%，累计为5亿人次患者提供服务。

股权结构上，施女士，陈先生，YutangInvestment，RenkaiInvestment及XiangzhenInvestment共同有权于股东大会上控制30%或以上投票权之行使，为公司一组控股股东。在教育领域，为北京市教委及所属各级院校提供高质量综合金融服务，服务北京市市属高校占比超90%，服务市属中小学占比近30%。